Direkte utlån, i alle sine varianter,er ikke alltid lønnsomt. I noen tilfeller vil det være mer effektivt å bruke andre metoder for å forbedre den økonomiske tilstanden, hvorav en er REPO-transaksjoner. Dette er et spesielt salgs- og salgssystem der den obligatoriske tilstanden er satt: selgeren vil innløse tidligere solgte varer, uansett hva de er. I motsetning til sikkerhet, med en slik tilnærming i en kort periode, overføres alle bruksrettigheter direkte til kjøperen (med noen få unntak). Bare når omvendt operasjon utføres, vil muligheten for full bruk av REPO-objektet returnere til den opprinnelige eieren. Slike transaksjoner har en lang historie, og med hensyn til konklusjonene i denne tilnærmingen utviklet lovverket bare relativt nylig en mer eller mindre klar og tilstrekkelig stilling i dette spørsmålet.
For første gang oppsto noe som ligner på REPO-transaksjoner enda meri 1917 i USA. Årsaken var meget høye skatter hevet i forbindelse med militære handlinger. Det ble ekstremt vanskelig og veldig urentabelt å bruke eksisterende kredittsystemer. Det var behov for å oppfinne noe nytt, mer effektivt. REPO er en forkortelse for den engelske ordgjenkjøpsavtalen, som omsettes som en "salgsavtale". Det første systemet ble brukt av Federal Reserve Fund, det vil si betinget statlig organisasjon. I utgangspunktet ble dette gjort for å kvalitativt og vellykket sikre utlån til banksystemet. Gradvis ble fordelene med denne tilnærmingen klar for resten av selskapene og firmaene. Og frem til andre verdenskrig og den store depresjonen ble slike avtaler blitt mer og mer populære. Da endret den økonomiske situasjonen, og behovet for slike verktøy forsvunnet ganske enkelt i omtrent 30 år. Reposene ble først relevante i 1950, og siden da har de spredt seg over hele verden igjen og fått popularitet. Spesielt er det datamaskiner, kommunikasjon og alt relatert til det som har blitt den neste drivkraften for den videre utviklingen av det finansielle instrumentet.
Noen mener at REPO-avtaler er et alternativkjøp eller salg av eiendom. Faktisk er hovedoppgaven til en slik operasjon kortsiktig utlån i bytte for eiendom som har omtrent samme verdi (både materiell og immateriell). Det skal bemerkes at i mange situasjoner er prisen på transaksjonsobjektet i begynnelsen av sin provisjon noe mindre enn i slutten. Det er for eksempel en handling som koster 10.000 rubler. Selskapet selger denne sikkerheten og får 10 000 for det. Siden REPO sørger for obligatorisk etterfølgende innløsning, vil det etter noen tid være nødvendig å utføre en omvendt operasjon. Men ved implementeringstidspunktet kan det vise seg at nå er denne delen allerede verdt 15 000. Som et resultat vil selskapet måtte returnere ikke 10, men 15 tusen rubler. Interessen for begge sider er ganske åpenbar. Så mottar låntakeren veldig raskt det nødvendige beløpet, og kreditoren for en relativt kort periode mottar et betydelig overskudd. Naturligvis, som i andre økonomiske situasjoner, er det alltid mulig risiko, som i dette tilfellet vil være høyere enn i mer stabile og forståelige operasjoner med utlån. Men inntektene er verdt det.
REPO-avtalen med aksjer er selvfelles, lønnsom, enkel og populær. I utgangspunktet ble det forstått at slike transaksjoner ville bli utført utelukkende med verdipapirer. Likevel, som systemet utviklet, ble det klart at det analogt er mulig å jobbe med andre varer eller produkter. Betydningen av slike operasjoner er nøyaktig den samme, men hovedfunksjonen er den mer kompliserte registreringen av dokumenter. For eksempel, for å omregistrere eierskap i forbindelse med repotransaksjoner for sikkerhet, må du bruke ubetydelig tid. Men for å utføre samme operasjon med varer, produkter, utstyr eller fast eiendom, må du håndtere problemet spesielt, noe som kan kreve betydelig innsats og ta mer tid.
Kort om hva en låner og långiver får,Det ble beskrevet ovenfor. Men gitt det faktum at det er en gjensidig fordelaktig samarbeid er grunnlaget for inngåelse av en avtale som repo (samt eventuelle andre økonomiske ordninger) må utdypet dette problemet. Så, utlåner (dvs. til den personen som kjøper et objekt), er denne tilnærmingen en fordel fordi det blir en full eier av eiendommen. I en variant av den klassiske utlån eierskap forble til for den som låner, som i noen tilfeller er ekstremt ulønnsomt (spesielt når nytten vil være større, jo mindre løpetid på salg av varer). For eksempel, hvis utlåner eller annen grunn nektet å innløse sin tidligere eiendom, den andre parten kan raskt og enkelt som en full eier, for å selge varene og få sin fortjeneste. Du trenger ikke å vente med å holde forhandlingene i retten for å ty til innlevering for konkurs, og så videre. Det bør bemerkes at for realisering av det faktum av transaksjonsverdien av kontrakten er bare viktig objekt, og ikke på noen økonomiske tilstanden i øyeblikket er den som låner. Det vil si, det er mulig ikke å være interessert i en person som har gitt penger hvis det gir flytende objekt og kan bekrefte sin rett til besittelse. Som en konsekvens av dette, er fremgangsmåten i stor grad forenklet og akselerert. Dette er spesielt fordelaktig for den andre låner. Uansett hvor dårlig økonomi at han heller ikke var tilfelle, hvis det er omsettelige verdipapirer (eller andre lignende produkter), kan han få penger, og det trenger ikke å bruke mye tid eller energi.
Det er en ekstra funksjon som bare er inneholdt iEn operasjon som en repo-transaksjon. Et eksempel kan gis slik: Selskapet selger aksjene, som det eier. Den faktiske eier av verdipapirene er kreditor, men mottar ikke utbytte - de betraktes som den tidligere eierens eiendom til det øyeblikket han nekter å tilbakekjøpe repoobjektet. Samtidig er stemmene gitt av aksjene allerede eid av långiveren, noe som kan være et problem i noen situasjoner. Mange bedrifter foretrekker å undertegne en fullmaktsavtale samtidig med transaksjonen, for ikke å miste stemmeretten. Alt av alt avhenger dette av gjensidige relasjoner mellom begge sider, funksjonene i arbeidet og mange andre faktorer.
Det er en annen viktig og veldig interessantEn funksjon som skiller REPO avtaler. Dette er betaling av skatt. Spesielt er mange av varianter av slike kjøp og salgstransaksjoner, som gjelder spesielt utsendte verdipapirer, mye mer lønnsomme enn andre. For eksempel, med en normal transaksjon, må du betale en skatt for selve faktumet av operasjonen. Men når det gjelder REPO, vurderes et alternativ, hvor betaling kun utføres for forskjellen mellom den opprinnelige prisen på en aksje (eller annen tilsvarende sikkerhet) og dens endelige verdi. Dette er mye mer lønnsomt enn med et annet system. Det skal bemerkes at dette gjelder ikke bare verdipapirer, men også de typer transaksjoner som har blitt fullført. Det vil si at aksjene ble kjøpt tilbake, og ble ikke i eierskap av utlåner. Det er også nødvendig å ta hensyn til at maksimalperioden ikke bør overstige 6 måneder.
En av de grunnleggende problemene som oppstår nårbehovet for å bruke bare et slikt skattesystem er behovet for å tydelig klassifisere transaksjonen og dens gjenstand. Det vil si at det er nødvendig å forstå klart om en bestemt operasjon er et enkelt kjøp eller salg av en sikkerhet, eller det er et repotypes utlånssystem. Faktisk ble kravene og betingelsene for en slik operasjon beskrevet ovenfor. Termen er ikke mer enn 6 måneder, objektet er det samme, med henvisning til de utstedte verdipapirene. Deltakerne i avtalen er bare to, og de endres ikke, og så videre. Bare hvis prosedyren oppfyller alle kravene, vil det være mulig å gi et fortrinnsavgiftssystem. Det skal bemerkes at loven tillater en liten forlengelse, men ikke mer enn før slutten av den nåværende perioden. For eksempel, hvis avtalen utløper 10. desember, kan du utvide det til slutten av måneden, men ikke mer.
Russlands Bank bruker for tiden sliketyper transaksjoner utelukkende for å gi likviditet. Han fungerer bare som en kjøper som kjøper verdipapirer fra kredittinstitusjoner. Ingen andre parter behandles som markedsdeltakere. Blant annet bør man huske på at for å utnytte mulighetene nevnt ovenfor, må kredittinstitusjonene nødvendigvis oppfylle kravene fastsatt av sentralbanken. Ellers vil ingen jobbe med dem heller. Regnskap for REPO-transaksjoner i banker innebærer tre typer rabatter - det nedre, det opprinnelige eller det øvre nivået. Det skal forstås at aksjen ikke vil bli akseptert som sikkerhet ved 100% av opprinnelig rabatt.
Repo-transaksjoner med Russlands Bank utføres med tomåter. Den første innebærer en auksjon, den andre - en fast pris. Handler holdes ukentlig for overføring av midler i 1 uke. Separat kan ytterligere auksjoner gjennomføres, allerede fokusert på lån i opptil 6 dager. Tidsintervaller, vurdering av tilstrekkelighet av søknader, beløp og andre transaksjonsfaktorer bestemmes kun av Russlands Bank.
I motsetning til skattesystemet, hvor viktigforskjellige funksjoner, egenskaper, fordi dette kan endre beløpet som skal betales betydelig, i regnskap er alt mye enklere. Så alle slike operasjoner vises bare som kjøp eller salg av en eiendel. Det er ingen spesielle funksjoner eller andre ikke-standardhandlinger, derfor, i henhold til standardordningen, reflekterer bare bevegelsen av gjenstanden for repo-avtalen i en retning, og deretter, som den vender tilbake til den andre.
Basert på alt ovenfor kan du gjøreKonklusjonen om at REPO-avtaler er en ganske enkel og forståelig lånemekanisme. Den har mange fordeler i forhold til konvensjonelle, mer klassiske systemer, men det er noen ulemper. En av dem kan betraktes som en økt risiko, men mest pinlig er behovet for å overføre til fullt eierskap av eventuelle eiendeler. Bare store selskaper har råd til å gjøre dette.
</ p>
